本书以衍生金融工具为核心内容，以风险管理为主线，全面介绍了衍生金融工具的发展历程和市场现状，对远期、期货、互换和期权产品的运行机制、定价理论和方法、套期保值的原理与运用、套利机会的识别与套利方案的设计进行了系统的介绍。全书在注重知识体系严谨性的同时，还对该领域的新进展进行了介绍，如介绍了奇异期权、信用衍生产品、结构化产品以及实物期权等衍生产品的创新发展。对于衍生金融产品特别是期权定价问题，全书在清晰阐释定价原理与严格推演定价方法的同时，又注意避免了纯数理表述的复杂艰深，在确保金融逻辑严谨的同时，力求推导过程简洁。本书特别注重理论与实践的结合，尤其是与中国衍生金融产品市场发展的结合，通过专栏、案例、讨论题与延展阅读等方式加深读者对专业知识与技术的领悟。全书设置了多个二维码，链接丰富的学习资源。

王晋忠，男，重庆市人，中国民主建国会会员，经济学博士，金融学教授。西南财经大学金融创新与产品设计研究所所长，西南财经大学长江经济带（扬州）金融创新研究院院长。全国高等院校金融工程学会常务理事。成都市人民政府参事，人民银行四川分行特聘金融专家，四川省金融办特聘金融专家。主要从事金融学、投资学、企业投融资、金融衍生工具、金融工程的教学、研究和实务。担任西南财经大学金融工程系首位系主任十五年，是我国高等院校金融工程专业建设的开创人之一，是西南财经大学金融工程学科的奠基人。主编教材《商业银行学》、《金融工程》、《

前言
第一章　衍生金融工具概述 1
第一节　衍生金融工具的概念及特点 2
第二节　衍生金融工具的类型 5
第三节　衍 生金融工具市场概述 8
第四节　全球衍生金融工具市场的发展 13
第五节　我国衍生金融工具市场的发展 19
本章小结 27
重要术语 28
复习思考题 28
讨论题 29
延展阅读 29
第二章　远期合约与期货合约 30
第一节　远期合约 31
第二节　期货合约 45
本章小结 62
重要术语 62
复习思考题 63
讨论题 63
延展阅读 63
第三章　远期和期货的定价 64
第一节　准备知识 65
第二节　 基于无套利均衡定价法的远期（期货）定价 70
第三节　 基于持有成本模型的远期（期货）定价 86
第四节　期货价格与现货价格的关系 90
本章小结 94
重要术语 95
复习思考题 95
讨论题 97
延展阅读 97
第四章　利率期货 98
第一节　利率期货市场的发展 99
第二节　短期利率期货交易 103
第三节　中长期国债期货交易 112
本章小结 129
重要术语 129
复习思考题 130
讨论题 132
延展阅读 132
第五章　远期和期货交易策略 133
第一节　期货的投机与杠杆风险 134
第二节　远期和期货的套利策略 138
第三节　远期和期货的套期保值策略 149
本章小结 161
重要术语 161
复习思考题 161
讨论题 162
延展阅读 163
第六章　互换 164
第一节　互换的产生与发展 165
第二节　互换的定价 174
第三节　互换的应用 180
本章小结 189
重要术语 189
复习思考题 190
讨论题 192
延展阅读 192
第七章　期权产品与期权市场 193
第一节　期权交易与期权合约 194
第二节　期权的类别 203
第三节　期权市场及其制度 214
本章小结 219
重要术语 220
复习思考题 220
讨论题 221
延展阅读 221
第八章　期权的价值分析和交易策略222
第一节　期权头寸的损益和价值224
第二节　期权价值的无套利分析232
第三节　期权的组合和交易策略240
本章小结 252
重要术语 253
复习思考题 253
讨论题 254
延展阅读 254
第九章　期权的定价 255
第一节　期权定价的一般思路 257
第二节　离 散时间二叉树模型 265
第三节　 离散时间模型的随机差分方程形式 274
第四节　连续时间模型 282
本章小结 293
重要术语 294
复习思考题 294
讨论题 295
延展阅读 295
第十章　期权的套期保值 296
第一节　期权头寸的风险与抵补297
第二节　Delta套期保值 300
第三节　Theta 306
第四节　Gamma 308
第五节　Vega 311
第六节　Rho 314
第七节　希腊值在交易中的运用 316
第八节　情景分析 320
本章小结 321
重要术语 322
复习思考题 322
讨论题 323
延展阅读 323
第十一章　奇异期权 324
第一节　非标准美式期权 325
第二节　远期开始期权 326
第三节　复合期权 327
第四节　后定期权 329
第五节　障碍期权 330
第六节　两值期权 340
第七节　回望期权 341
第八节　叫停期权 342
第九节　亚式期权 343
第十节　资产交换期权 346
第十一节　一篮子期权 346
第十二节　静态复制 348
本章小结 349
重要术语 349
复习思考题 349
讨论题 350
延展阅读 351
第十二章　信用衍生产品 352
第一节　信用违约互换 354
第二节　信用指数 355
第三节　信用违约互换的估值 357
第四节　CDS远期和期权 361
第五节　总收益互换 361
第六节　一篮子信用违约互换 363
第七节　债务抵押债券 364
第八节　一篮子 CDS和 CDO定价 369
第九节　信用衍生产品的交易策略 370
第十节　我国信用衍生产品的发展 374
本章小结 378
重要术语 378
复习思考题 379
讨论题 380
延展阅读 380
第十三章　衍生工具的运用和发展 381
第一节　结构化产品 382
第二节　实物期权 391
第三节　管理者期权 395
第四节　天气衍生产品 400
第五节　保险衍生产品 403
第六节　数字资产衍生产品 407
第七节　碳金融衍生产品 408
本章小结 412
重要术语 412
复习思考题 412
讨论题 413
延展阅读 413
参考文献 414